昨日，沪深股市上演了一波令人意外的尾盘“跳水”行情，沪指险失2100点大跌3.87%，深证成指则失守8000点后，盘中跌幅一度超过7%。两市个股普跌，跌停个股达到230只。

　　在本轮上涨行情中，尽管此前沪指也曾出现过大跌，但跌停个股数量却远远没有此次多，因此此前大跌也导致机构人士对后市分歧更趋严重。有机构人士表示，经过昨日的大跌，A股市场的调整趋势已经确立，后市将向1664点的前低看齐，也有机构分析人士认为，昨日的大跌仍然只是一个短期调整，最多再下跌百点，在2000点获得支撑后再展升势。

　　昨日市况

　　两市仅66只上涨

　　昨日早盘，沪深股市小幅低开，全天大部分时间都处于窄幅振荡之中，但下午最后一个小时，沪指突现大幅“跳水”，一度出现接近100点的巨大跌幅。股指大幅下挫的同时，沪深两市个股普跌，仅有66只个股出现上涨，跌停个股则达到230只。当日沪深两市分别成交1301.60亿元和683.65亿元，其中沪市与前一交易日接近，深市则明显萎缩。

　　权重股中，昨日只有中国石化和浦发银行收红，起到护盘的作用。前日表现神勇的招商银行昨日大跌4.36%，以14.27元收盘。前期表现神勇的中小板指数昨日大跌6.13%，创下近3个月的最大单日跌幅，昨日的一根大阴线，吞噬了近一周的上涨幅度。板块表现方面，仪器仪表板块出现在跌幅榜首位，板块中9只个股却有凤凰光学等5只个股跌停。

　　伴随沪深股市大幅下挫，两市B股双双大跌，其中上证B指跌幅超过5%。深证B指当日收盘报310.56点，跌幅为3.27%。

　　暴跌原因

　　猜想一

　　年报业绩不佳

　　对于昨日的暴跌，市场普遍认为是上市公司的年报业绩不佳造成，目前已有上千家上市公司公布了2008年的业绩快报，根据预告，上市公司盈利大幅缩减，盈利预亏或者预减的上市公司超过了6成，已公布年报的公司开始推出分配预案，但愿意分配的公司数量较往年明显减少，不仅分红公司比例降低，分红力度也明显削弱，愿意分配股权的上市公司则更少。这在一定程度上表明企业的流动性已经面临较大压力，为了应对金融�；�，上市公司留住盈利用于自保也是不得已的选择；同时这也意味着大多数上市公司的基本面不容乐观。

　　解读：英大证券的首席分析师李大宵就表示，虽然昨日的大跌和年报的业绩不佳有关系，但是并不是完全的正相关，对于2008年年报的预亏预减，其实市场早已心里有数。其实真正的“凶手”是一季报甚至是半年报的业绩可能会不佳。由于美股的暴跌，市场传言第二波金融海啸来袭，程度可能比第一波还要凶猛，对于上市公司业绩的担忧，让投资者纷纷出逃。

　　猜想二

　　社�；�金慎投股市

　　在日前召开的全国社会保障基金理事会第三届理事会传来的消息说，2009年全国社�；�金将控制投资风险，审慎进行股票投资。据悉，去年社保基金投资股票浮亏6.75%，这是社�；�金成立8年来股票资产首次出现浮亏。

　　解读：民生证券的分析师厚峻就表示，社保基金的谨慎入市，其实就是给股市抽血，没有了血，股市当然不会走好。但是他也表示，虽然有关方面认为社�；�金要慎投股市，并不代表不投，投资者也不要过于担心。

　　猜想三

　　振兴概念股“见光死”

　　目前有关十大行业的振兴规划已经全部出台，两会召开在即，两会行情在此时也告一段落。所有可以炒作的题材都被轮了一圈，目前已无相关的概念股可以再被当做热门题材来关注。从昨日盘面的热点散乱也可以窥豹一斑。

　　银河证券的分析师刘毅铭就表示，从历史统计看来，“两会”期间，股市比较“低调”，但在“两会”前后，行情上涨是大概率事件。数据统计显示，两会结束之日起的一段时间内，股指上涨的概率为92.3%，幅度从4%到34%不等，“两会”结束后下跌的仅有2002、2008年，股指下跌严重。另外有关振兴概念股，该炒的预期也都提前透支了，“很多规划都仅是推出了纲要，并没有实施细则�！薄跋衷诠适滤低炅�，股市当然也要休息一下�！�

　　解读：银河证券的分析师吕喆就表示，A股的本轮反弹，其实主要是资金推动型的题材炒作行情，由于振兴概念题材都名花有主，两会概念也告一段落，有关的题材概念股基本上都走出了翻倍的行情，短期获利盘累计幅度过大，所以出现高位套现离场的迹象。其实从近期的走势也可以看出，A股连续放量，已经说明有资金在出逃。昨日早盘大蓝筹都表现得比较平稳，主要是题材股表现不佳，在最后一个小时蓝筹股“顶不住压力”破位下跌，让恐慌盘涌出，大盘才出现大跌。

　　猜想四

　　外围股市的跌跌不休

　　美股近日连续暴跌，已经处于12年的低位。由于对未来经济前景继续恶化的担忧，让本来已经惨不忍睹的美股还是没有见底的迹象。一直和美股是难兄难弟的欧洲股市，表现也没有好到哪里去，近期也是节节败退，这也注定了国内的A股市场的独立行情不会走很远。

　　解读：英大证券的李大宵就表示，现在是全球经济一体化的时代，没有哪个市场可以说是在其他股市都出现暴跌的情况下，还能独善其身。虽说美股昨日走得并不算很糟糕，但是美股已经进入了下降通道，至今还没有见底的迹象，这样让A股市场像走钢丝一样，随时都有跌下来的可能。

　　机构论市

　　反弹行情是否终结？

　　广州证券

　　A股可能调整三月

　　昨日A股大跌，很多分析师都表示，既在预料之外，又在情理之中。广州证券的资深分析师张广文表示，这次反弹完全是题材概念的操作，短期累计涨幅已经过大，不少个股都反弹到6000点的高位，调整是迟早的事情。预计本轮反弹行情已经结束，A股在技术形态上也已经走坏，可能会继续探底，虽然不一定能跌穿前期的低点1664点，但跌幅应该也不会小，预计未来两三个月A股都不会有所表现。

　　英大证券

　　可能调到1800点

　　英大证券的首席分析师李大宵也保持同样的观点，但是他认为调整的幅度不会那么深，“前期的涨幅确实过大，A股是到了停下来，歇歇脚的时候了。”他认为可能会有一次中量级的调整，调整的点位应该在1800点上下。对于昨日的暴跌，李大宵也表示，虽然有些不利的传闻，但是归根结底还是因为，股民的神经过于的脆弱，其实下跌往往是借机入市的好时机，股民不要过于恐慌。

　　民生证券

　　再跌100点就能企稳

　　民生证券的分析师厚峻就认为，A股昨日的大跌是正常的调整，最多再跌100个点，A股就能企稳。技术上60日和120日均线在2020点形成交叉，应该是一个比较有力的支撑点。投资者不要过于担心，他认为本轮的反弹高度在3000点左右，在3000点以下都是比较安全的点位。(记者 叶静)