- 英国经济刺激计划走到十字路口
若复苏步伐过于缓慢政府继续借钱财政赤字将会进一步增加
在不少伦敦金融城分析师看来，英国政府一年多前为应对金融�；凳┑拇蠊婺＞么碳ぜ苹壳耙丫叩搅送顺龅氖致房�。
“退出经济刺激计划就像阁楼上的靴子一样，不是落不落下来的问题，而是什么时候落的问题。”说这话的是伦敦金融城一家资产管理公司的创始人巴尔博。
从金融�；较衷�，巴尔博的公司已经收购了价值数十亿英镑的不良资产，凭借在金融行业摸爬滚打20多年的经验和职业特有的敏锐性，他对政府经济和财政政策的变动有着“春江水暖鸭先知”般的判断。
退或不退是个问题
生存或是毁灭，这是英国文豪莎士比亚作品中主人翁面临的难题；而现在，经济刺激计划退或是不退，也是英国人面临的难题，二者之间难以抉择。
过去一年多，来势汹汹的金融�；跋旒裙闱疑�，和其他国家一样，英国政府也被迫采取了巨额经济刺激计划、中央银行强力干预等应对措施。但由于经济结构原因，英国经济复苏迟缓，去年第四季度才结束长达18个月的负增长。
英国经济出现回升除了受全球经济形势影响外，主要还得益于政府采取的一系列经济刺激政策，以及英国央行实施的超低利率和“定量宽松”的非常规货币政策。这些政策虽然对过去的经济衰退起到了缓解作用，但对今后的经济复苏构成了潜在威胁。比如政府面临财政赤字风险较大，廉价信贷及过量流动性可能为新一轮�；裣乱肌�
一系列的经济刺激措施也使英国财政赤字急剧上升。据英国财政部预测，本财年英国财政赤字将高达1780亿英镑，几乎相当于国内生产总值的13%，这将给经济带来长期风险。英国财政大臣阿利斯泰尔·达林称，如果英国经济复苏步伐过于缓慢，政府还会再借钱，公共部门的财政状况无疑将进一步恶化，财政赤字必将继续增加。
一面是复苏的光明，一面是风险的深渊，当前英国经济的刺激计划就在这两者间徘徊不前。
退的早不如退的巧
目前英国各界对今明两年的经济增长预测存在较大差异。英国政府预测今年的增速在1%至1.5%之间，明年或将达到3.5%。但不少研究机构的预测则较为悲观，认为今年的增长率只有1%，明年只有1.5%至2.5%。但普遍看法是，英国经济复苏在近一两年内将是缓慢而乏力的。
不管复苏何时稳固，经济合作与发展组织曾警告说，英国政府必须出台具体措施减少高涨的财政赤字，否则将没有继续推出经济刺激措施的空间。同时该组织敦促英国央行制定货币刺激措施的退出策略，避免超低利率造成资产价格泡沫。
虽然一方面，英国首相布朗和财政大臣达林去年以来多次强调，在英国经济摆脱衰退并出现稳定复苏之前，政府不会取消正在执行的经济措施。但另一方面，英国政府也在考虑退出的方式和时机，比如已经宣布打算4年内将财政赤字削减一半。面对赤字压力，英国政府今年年初还把15%的消费税恢复到原先的17.5%，算是着手退出经济刺激计划的一小步。
就像刺激计划全球联动一样，退出机制也需要国际协调。如果别国开始采取行动，英国很难独善其身。这种情况下，能否及时和正确实施退出策略对英国经济未来发展十分重要，措施不当将对今后的复苏带来不确定因素甚至构成威胁。
退出问题就像政府与市场间的一场博弈，退得早不如退得巧。
退出机制被大选政治化
虽然经济刺激计划的推出和退出都要看经济数据说话，但随着5月份大选的临近，经济刺激计划的退出问题越来越被政治化。
目前执政的工党政府在民意测验中支持率出现低开高走的势头。在可能凭借经济复苏的一线曙光而赢得更多支持的关口，除非觉得赢得大选十拿九稳，否则布朗政府很难在最后关头做出壮士断腕的退出举动--即使这在长远上可能对今后的经济复苏有利。
从目前大选中保守党工公布的经济政策来看，由于担心贸然实行“退出策略”，金融市场信心会遭到打压，因此在一段时间内也会持谨慎态度。而由于保守党的民调支持率已经被工党赶上，再加上英航的罢工引起社会震动，保守党现在谈起退出策略来更加首鼠两端。
由此看来，被大选政治化了的经济刺激计划退出问题，很可能在今年上半年依然迷雾重重，徘徊不定。 (记者 王亚宏)
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