央行今年第二季度《中国货币政策执行报告》指出，当前物价上涨并非仅受偶发或临时因素影响，通货膨胀风险趋于上升。报告强调，国际收支顺差矛盾持续积累后有向物价上涨扩散的趋势。
上周公布的数据显示，7月份贸易顺差同比增长67%，达到历史第二高的244亿美元。贸易顺差导致外汇流入，这将增加国内的货币供应，而钱多了又会导致商品涨价。
今年前7个月的CPI同比涨幅达到3.5%，明显高于政府今年设定的3%以内的调控目标。目前，食品价格占我国CPI的比重高达三分之一，娱乐教育文化、居住分别仅占14%和13%。不少业内人士认为，需要调整CPI的权重，使之更真实地反映目前的消费状况。
不过，即便降低食品所占的比重，通胀的压力仍不容忽视。申银万国研究员李慧勇表示，非食品价格中包含大量公用事业价格，这些价格大部分由政府制定。在其他领域通胀压力较大时，政府往往会放慢或者暂停政府调价，这使得非食品价格涨幅偏低。
值得注意的是，也有部分指标显示，通胀压力有所缓和。国家统计局上周公布的数据显示，7月份出厂价格同比上涨2.4%，是该指标连续第三个月下降。出厂价格持续下降，表明企业的成本压力有所缓和。
摩根大通的经济学家王黔说：“食品价格涨价扩散到其他消费领域的几率很低�！�
