上周A股市场区间震荡整理。上投摩根基金公司认为，考虑到目前股指已接近前期高点，预计短期内市场还将维持震荡格局。

　　上周四，国家统计局公布了今年上半年国民经济数据。上半年国内生产总值130619亿元，按可比价格计算，同比增长10.4%，比上年同期回落1.8个百分点。其中，第二季度实际GDP同比增幅从一季度的10.6%进一步回落至10.1%，已是连续第4个季度回落，比此轮经济周期的高点回落了2.5个百分点。从增速回落的原因来看，工业生产增速虽然有所减缓，但企业利润继续增长；全社会固定资产投资同比增长26.3%，比上年同期加快0.4个百分点；而社会消费品零售总额同比增长21.4%(6月份增长23.0%)，比上年同期加快6.0个百分点；实际净出口的贡献率下降才是二季度GDP同比增幅回落的主要原因。在进口需求保持稳健的同时，人民币的升值是导致出口需求放缓、贸易顺差下降的一个重要因素。

　　上半年，经济增长虽然减缓，但还没有成为政府担心的问题，治理通胀依然是经济工作的首要任务，宏观调控的格局不会有明显的改变，紧缩的货币政策短期内很难放松。而从央行发布的货币信贷数据来看，6月份货币增速如期回落：M1增速从5月份的17.9%回落至14.2%，M2增速从5月份的18.1%放缓至17.4%，从紧的货币政策取得明显成效。

　　上投摩根认为，虽然上半年经济数据基本符合市场预期，但并没有出现大家所希望看到的“好于预期”的数据，而PPI的继续走高也使投资者对后市不敢过于乐观。伴随着指数的下跌，成交量的不断缩小也显示出投资者的谨慎心态，考虑到目前股指已接近前期高点，预计短期内市场还将维持震荡格局。(记者 钱妤)