日前，中国人民银行同意中国银行间市场交易商协会10月6日起继续接受非金融企业中期票据发行的注册，已经注册但尚未发行，或虽已部分发行但注册额度尚有剩余且在发行注册有效期内的企业，可恢复发行中期票据。

　　市场人士分析，管理层此举主要着眼于应对当前经济金融运行中的突出矛盾，为支持央企增持上市公司股权，以缓解一段时间来股市的减持压力。

　　预期首发500亿可用于回购股票

　　中期票据由人民银行主导的银行间债券市场一项创新性债务融资工具，它是由企业发行的中等期限的无担保债，属于非金融机构的直接债务融资工具。

　　记者从央行有关部门了解到，此次接受非金融企业中期票据发行的注册，将优先接受大型权重股上市公司以及煤电油运企业的注册报告。上市公司发行中期票据所募集的资金，可按照国家有关规定用于回购本公司股票。另外，优先接受煤电油运等国民经济基础行业中的主要企业发行中期票据的注册报告。

　　今年4月，首批在交易商协会注册发行中期票据的7家企业获得了协会注册委员会的通过，协会完成了对其注册。据了解，首批注册额度1190亿元人民币，首期发行720亿元，后因各种原因一度中止。交易商协会相关负责人表示，从上次注册的存量来看，预期此次首批发行规模近500亿。

　　“中期票据的开闸有利于一方面减轻股市扩容压力，同时也有利于上市公司回购股票，以稳定股价�！逼桨仓と�分析师李红表示。

　　20多家公司存在回购动力

　　“十一”前，管理层打出了最强的“救市组合拳”——9月18日晚，接连公布三大措施——证券交易印花税改为单边征收，税率保持1‰；汇金公司增持工行、中行、建行三家银行的股票；国资委宣布支持央企增持或回购股票。市场分析人士认为，管理层此次重启中期票据，一个重要用意是延续政策效应。

　　银河证券分析师唐军表示，支持中央企业控股上市公司回购股份，为很多的央企股开了绿灯，从目前的市场情况看，有望回购股份的上市公司必须有两个条件，一是公司有足够的现金资产，二是股票估值水平明显偏低。

　　统计显示，在224只央企股中，中报显示的货币资金超过10亿元，并且按照中期业绩乘2计算的市盈率低于15倍的股票共有22只。这些股票中以钢铁、交通运输和交运设备行业居多，分别有3只、8只和6只。另外，中国远洋今年中期的货币资金高达325亿元，而公司股票的市盈率只有5.56倍，远低于市场的平均水平。

　　活跃债券型基金

　　多家基金公司表示，重启中期票据，对于目前债券型基金而言，无疑是一种福音。2008年股市的低迷给债券型基金带来投资机会，随着债券型基金快速壮大，投资需求上对于高收益率品种渴求也非常强烈。而期限相对较短的中期票据无疑是上上之选，这是提高基金收益率的一个重要举措。加上中期票据在银行间发行，大大增强了流动性。这些都成为中期票据将会广受欢迎的理由。

　　券商们也表示，从市场的角度看，中期票据大大增加了市场的活跃程度，成为诸多中小券商和一些撮合交易活跃的机构参与的又一个重要品种。中期票据的出现对市场信用产品的活跃程度也起到极大的促进作用，成为撮合交易的一个重要来源。(方家喜)