期指7月合约实现“最精准”交割 价差为0.21点
沪深300股指期货16日迎来第三个交割日，最终IF1007合约平稳顺利摘牌。值得注意的是，IF1007合约收盘价与沪深300指数最后两小时算术平均价之间的价差创下0.21点新低，股指期货与现货指数高度收敛，实现上市以来“最精准”的交割。
根据规则，IF1007合约交割后自动摘牌，沪深300股指期货IF1103合约定于19日上市交易，这也是首个2011年到期的合约。中金所公告，IF1103合约的挂盘基准价为2668.4点；上市首日涨跌停板幅度调整为±20%；该合约交易保证金标准为18%。
交割价差创新低
中国金融期货交易所16日公布的数据显示，IF1007合约交割结算价为2595.79点，而IF1007合约的收盘价格为2596点，两者之间价差仅为0.21点。在此之前，5月合约和6月合约已实现平稳交割，上述两个合约的交割价差分别为0.34点和0.7点。也就是说，IF1007合约的交割价差创下新低，股指期货与现货指数之间高度吻合，实现平稳交割。
根据中金所《结算细则》，沪深300股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价，而不是根据标的指数的收盘价结算，采用现金交割方式。在现金交割方式下，每一未平仓合约将于到期日结算时自动平仓。
最后两小时交易情况显示，股指期货主要围绕现货指数走高而被动跟涨，没有出现异常波动情况。股指期货IF1007合约全日走势平稳有序，收盘时下跌24点，跌幅为0.92%，参与交割的持仓量为1254手。根据国泰君安期货研究所的盘中估测，交割价格约在2596点附近，所以，期货合约和现货交割价格实现了很好的收敛。业内人士认为，股指期货IF1007合约的高度收敛，表明经过3个月交易后，投资者对交割日行情的把握日益成熟。
后市扑朔迷离
IF1007合约完成交割后，IF1008合约自动成为交易的“主角”。本周前四个交易日，7月合约资金大规模撤离，移仓转战IF1008合约。不过，从该合约持仓总量以及多空双方的布局看，期市资金对A股后市如何演绎明显缺乏方向。
数据显示，16日收市时股指期货四大合约持仓总量大幅下降2033手，至27536手，处于近一个月来的较低水平，这表明，在上证综指2400点附近，多空双方都采取较为谨慎观望的态度，尽量以较低仓位应对现货市场的波动。
中金所16日公布的IF1008合约持仓排行榜显示，多空双方在该合约上分歧较大。其中，国泰君安期货和华泰证券旗下的长城伟业期货对峙明显。当日，空头第一主力国泰君安期货增仓334手，而该席位的多单减少585手；相反，多头第一主力长城伟业期货却增仓多单425手，同时减仓空单428手。
此外，对于套利者而言，还需关注沪深300指数成份股的调整。根据上证所公告，刚刚上市的农业银行(601288)总市值达7832亿元，居沪深证券市场前十名，符合大市值IPO快速进入指数规则的条件，中证指数有限公司决定自29日对沪深300指数进行调整。国泰君安研究所提醒，对于股指期货期限套利的套利者而言，务必注意农业银行带来的指数变化对套利的影响，对现货组合进行及时调整。(记者 李中秋)
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