券商融资融券业务全年收入或过亿
从试点券商反馈的情况来看，两融对券商业绩的贡献将会越来越明显，两融收入增长将超过此前市场预期。
近期市场向好，融资融券业务量也随之迅猛增长。国信证券金融工程研究员王军清表示，随着第三批试点券商的参与，下半年如果股市持续向好，券商融资融券业务全年的收入将超过1亿元。
两融收入超预期
据证券时报记者此前的统计，自3月31日首批两融试点启动以来，上半年仅首批6家试点券商的两融收入就超过了2000万元。据上海某试点券商负责人透露，下半年融资融券业务将进入高速发展期，7月份该券商融资融券收入将比6月份增长100%。
王军清指出，两融业务推出首月交易清淡，但自5、6月份以来，两融交易量迅速增长，尤其是7月份以来的发展势头超越了此前市场的预期。据相关数据统计，两融交易首日即3月31日，沪深两市共实现两融总交易量659.06万元；此后两融交易量便屡创新高，至7月20日两市融资融券余额合计已高达22.32亿元，较7月1日大幅增长了50%以上。
王军清认为，近期股市活跃对于融资额的大幅提升具有重要作用，下半年如果市场不再呈现单边下跌的格局，融资融券交易量仍有可能继续实现迅猛增长。
此外，两融参与主体的扩容将对该业务的交易量形成巨大的提升作用。据悉，第三批融资融券试点的券商将在下半年获批资格，目前15家有望试点的券商正在紧锣密鼓地进行准备�！笆着缘闳逃�370亿元的额度，第二批试点券商有250亿元的授信额度，可以推想，第三批试点券商的授信额度将令融资融券市场大幅扩容�！庇幸的谌耸咳衔�。
两融交易量的爆发性增长无疑推动了券商业绩提升。记者采访的多家试点券商相关负责人都认为，两融对券商业绩的贡献将会越来越明显，从目前的发展速度看，两融收入增长将超过此前市场预期。
转融通正在研究中
按照成熟市场的运行方式，转融通(包括转融资和转融券)将是融资融券业务未来的发展趋势。
王军清指出，在成熟市场中，融资融券收入最高能占到券商全部收入的50%，低的也能占到20%左右，之所以在成熟市场中融资融券能成为券商主要的收入来源之一，转融通的制度设计功不可没。
可以预见，转融通制度未来将在国内推出。据知情人士透露，目前监管层正在研究转融通的制度设计，待研究成熟后或会考虑正式推出。这种潜在的制度性利好将给未来券商业绩带来巨大的提升空间。
“出于主动的风险控制，券商一般不愿意把所有的融资融券额度用完，但转融通实现后，券商可以在控制风险的前提下，拓展两融业务规模，进而彻底摆脱靠天吃饭的行业惯例�！蹦骋的谌耸恐赋�。 （杨 冬）
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