"人民币时代"何时到来?
文/ 南文瑛 张雷
随着中国经济走强,人民币的"国际地位"也日益提高。人民币汇率的波动,人民币兑换的开放程度,都将影响亚洲以至世界的经济发展。
今年年初我在巴黎戴高乐国际机场的候机大厅见到一个广告牌,上面是一个大大的YES,每个字母上都加了两条线。我明白E和S分别代表欧元和美元,就问同行的人Y是不是日元。他笑了,说:"日元是一条横线。这两条横线的是人民币。"这三种货币如此排列是什么意思呢?是戴高乐机场可以使用的通行货币?当然不是!因为人民币还没有实现国际化的兑换呢。
身旁有位等候另一航班的华人同胞对我说:"欧洲有经济学家认为,再过50年,世界货币的顺序就是这样的,人民币排在欧元的前面,是全球硬通货。"
从1978年到2001年,中国经济以高于世界平均值的3倍以上,即每年平均9.4%的速度持续增长着。2000年中国国内生产总值首次超过1万亿美元,超越意大利,直逼英法,排名从1990年的世界第10位上升到第6位。对外贸易总额达到4700多亿美元,从世界第16位上升到第6位。
如此快的发展速度,世界任何国家都望尘莫及。国际货币基金组织2002年底发表的《世界经济展望》报告说,中国经济增长速度超过以前的预期,并且有可能再保持10到20年。
中国的全球直接投资信心指数这两年来一直是世界前两位。全球500强企业有400多家在中国落户。中国吸引外资总额也高于所有跨国公司在其他亚洲国家的投资总额。
美国境内的外资投入总量虽居世界第一,但投入速度大减。由前年的3356亿美元,锐减至去年的1329亿美元。位居第二的中国,外资投入以平均每天近2亿美元的速度增长,并且估计这一趋势将可保持一二十年。
经济实力决定货币地位
美元、日元和欧元是当前世界上的三大国际货币。这三大货币国际地位的确定,都是以经济实力为基础的。二战使世界各国变成废墟,而被称为"世界军火工厂"的美国,成了世界经济的霸主。从此美元确定了和黄金等价的地位,成为国际贸易的主要结算工具。六七十年代日本的经济奇迹,使日本经济实力上升到世界第二。世界各国也开始趋之若鹜地储存日元,日元成为继美元之后的又一个主要国际支付手段。
1989年中国的外汇储备仅有56亿美元。从1994年改革外汇管理制度到1999年的5年间,中国外汇储备从212亿美元翻番到530多亿美元。截至2002年9月底,中国外汇储备已达2586亿美元,中国外汇储备总额仅次于日本,居世界第二位。
2002年5月国际清算银行发表的季度报告,首次用专门的篇章介绍了中国外汇储备使用情况。报告称,1999年到2000年,中国用800亿美元购买了美国债券。中国已经成为仅次于日本的美国债券第二大持有国,总额几乎是第三大持有国英国的近一倍。朱槠基总理在一次报告中说,中国投放在国外的外汇,每年利息收入达六七十亿美元。按年利5%计算,要1300亿美元的本金才能赚得这个数目的利息。
1955年日本的国民生产总值只是美国的6%。到1986年就超过英法和西德之和,直逼美国成为世界第二大经济强国。如今中国的经济发展速度,不论是国内生产总值增长率、外资投入增长率,以及对外贸易、外汇储备等增长率,和当年日本相比有过之而无不及。估计在5年之内,中国经济总量排名可望上升到世界第4位。
全球经济界已有一些权威的业务人士乐观地预言,中国经济实力很快会赶上日本。中国的人民币很快也会成为世界货币,和30多年以前的日元一样,成为国际贸易的结算手段。
人民币在周边国家走红
其实,人民币现在已经走出了国门。
10多年前,人民币在中国境外除了香港有些商家接受外,几乎没人问津。现在,人民币在中国周边国家受到了美元般的礼遇,常见三五成群的中国观光客持人民币尽情消费。香港媒体说,人民币在蒙古共和国已在流通现钞总量中占有很大比例;柬埔寨领导人则鼓励国民使用人民币;尼泊尔更是和中国政府签约,欢迎中国人直接持人民币进入尼泊尔消费。在朝鲜、越南、缅甸及俄罗斯,人民币都受到不同程度的欢迎。
举行世界杯足球赛期间,人民币在韩国已正式享受到与美元、日元和欧元同等的待遇,在兑换成韩圆时,可以享受下浮30%手续费的优惠。而其他货币兑韩圆则仅享受下浮10%的手续费优惠。韩国换汇银行一位负责人说,这样做的理由是"这四种货币均为世界重要货币,在韩国的银行里储备量居前。"
人民币在周边受到欢迎的原因,除了中国经济的强势发展外,还因为在亚洲金融风暴中,中国政府保证人民币不贬值,在亚洲许多国家货币币值狂泻不止时,对稳定亚洲金融市场起了很大的作用,人民币威信因此大增。这些国家大小银行开始储备人民币,储量也日益上升。人民币也以各种形式加快流入香港。10多年前,香港是中国内地外资主要来源地,也就是"南水北调"("水"在广东话中也有"资金"、"财产"的意思)。现在,"北水南调"成了香港报刊财经版的热门话题。
自由兑换尚待时日
人民币何时可以和美元、日元并驾齐驱?香港《远东经济评论》的《人民币之日》一文曾预言,中国入世5年后,中国人民的货币将属于世界人民,继美元、日元、欧元之后成为世界第4大货币�!度嗣癖抑铡芬晃幕顾�,届时上�?赡芑岢鱿窒袢毡�"武士"国债那样的"熊猫"国债市场。亚洲各国中央银行将会大量储备人民币,一个"人民币圈"将在亚洲出现。
而中国人民银行行长周小川在北京"两会"期间明确拒绝日本等国财金官员力促人民币升值的要求,表示今年的一大任务是维持人民币稳定,而不是重估币值。在专家们眼中,日本人鼓噪"人民币该升值",纯粹是80年代美国为钳制日本经济发展而逼迫"日元升值"的翻版--人民币一旦升值,中国商品出口价格就上涨了,不仅可舒缓中美贸易不平衡,还可减弱中国商品攻占世界市场的威力。
要成为国际货币,人民币必须可以在国内外金融市场按市场价格自由兑换。但人民币实现自由兑换还尚待时日。 首先中国要有一个强大又成熟的金融市场,才能保证人民币汇率在稳定中自由浮动。而目前中国金融市场运作远欠成熟,证券市场容量很小,相当多的企业市场自我约束能力很差。中国目前只有人民币经常账目可以自由兑换。一旦对外开放人民币业务,大量国内资本势必转向外来投资商。这必然引起汇率的急剧波动。
按照建立现代金融企业运作的要求,规范货币市场与资本市场的联系,将中国四家国有独资商业银行,改造成为现代大型国家控股的股份制商业银行,这是人民币走向国际的必要条件。
从表面上看,人民币汇率是浮动汇率。但实际上在外汇结算,买汇售汇等环节,汇率由国有银行控制,而不是由市场供求决定�;懵实木檬导时硐肿饔貌淮�。按照中国入世的承诺,入世5年后应向国外资本全面开放国内金融市场。至少在5年的调整期内,人民币的汇率只可能在政府管理下的范围内浮动。中国政府当务之急是对汇率的决定机制进行改革。中国政府可能会把人民币汇率每日浮动范围逐年扩大。5年后全部放开,允许人民币币值随市场浮动,同时全方位对外开放中国金融市场。
诺贝尔经济学奖得主、美国哥伦比亚大学蒙代尔教授3月来到广州。这位曾预言人民币最终会继美元、欧元和日元之后成为强势货币的"欧元之父",在谈论人民币实现完全可自由兑换的最佳时机时说:"在2008年北京奥运会之前放开自由兑换市场。"他还呼吁建立世界统一货币,并说"其首要条件则是美国、欧盟愿意放弃在金融领域的霸权,同亚洲和非洲联合。"
(摘编自香港《镜报》、《新闻周刊》)
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